Vertiefender Leitfaden
Micro-SaaS-Kauf-Simulator: Lohnt sich das kleine Softwareunternehmen zum geforderten Preis?
Branchenanalyse für Entscheider
Der Kauf eines kleinen Softwareunternehmens ist eine attraktive Abkürzung. Statt ein Jahr lang ein Produkt zu bauen und Kunden zu suchen, zahlen Sie einen Preis und besitzen ein Produkt, das bereits Geld verdient. Verkäufer nennen ein Vielfaches des Monats- oder Jahresumsatzes, und verglichen mit den Kosten eines Neustarts kann das wie ein Schnäppchen wirken. Das Risiko liegt darin, dass der Faktor nur eine einzige Zahl ist. Die Qualität des dahinterstehenden Umsatzes entscheidet darüber, ob Sie Ihr Geld zurückverdienen oder den Ausstieg eines anderen finanzieren.
Die Struktur des Problems ist ein Wettlauf zwischen Abwanderung und Neuverkäufen. Der wiederkehrende Umsatz schrumpft jeden Monat um die Abwanderungsrate, weil Kunden gehen. Neukunden gleichen einen Teil des Verlusts aus. Mit der Zeit nähert sich der MRR einem stabilen Niveau, das dem neuen MRR geteilt durch die Abwanderung entspricht. Liegt der heutige MRR über diesem Niveau, schrumpft das Unternehmen darauf zu, ganz gleich, was der Verkäufer in der Überschrift verspricht. Liegt er darunter, wächst es. Der Kauf ist eine Wette auf dieses stabile Niveau, nicht auf die aktuelle Zahl.
Das Dominomodell folgt dieser Logik. Der Kaufpreisfaktor zeigt Ihnen, wie viele Jahre des heutigen Umsatzes Sie bezahlen. Aus der Abwanderung ergibt sich die Kundenlebensdauer, die bestimmt, wie lange der Umsatz anhält. Zusammen mit den Neuverkäufen entsteht daraus der Verlauf des MRR in den nächsten drei Jahren. Die Amortisationsdauer ist der Preis geteilt durch den monatlichen Betriebsgewinn, nach Abzug der Betriebskosten und Ihrer eigenen Zeit. Das letzte Feld zeigt das durchschnittliche Monatsergebnis, wenn der Preis auf den Zeitraum verteilt wird.
Der Eisberg zeigt die Kosten, die ein Faktor ausblendet. Sichtbar sind der über die Haltedauer verteilte Kaufpreis sowie die Kosten für Hosting, Zahlungsgebühren und Tools. Unter der Wasserlinie liegen Ihre eigenen Wartungsstunden, bewertet mit dem Wert Ihrer Zeit, die Finanzierungskosten des im Kauf gebundenen Kapitals und der Aufwand für die Übertragung: Anwaltskosten, Treuhand, Migration der Konten und das Einarbeiten in den Code. Gründer rechnen oft nichts davon ein und sind überrascht, wenn ein Unternehmen, das profitabel aussah, weniger einbringt als eine Anstellung. Testen Sie mit dem Simulator Ihre eigenen Zahlen, bevor Sie ein Angebot abgeben.
Formeln und Methodik im Überblick
Das Modell bildet den durchschnittlichen Monat über eine Haltedauer von 36 Monaten ab. Der MRR folgt einem Verlauf, der mit der Abwanderungsrate schrumpft und jeden Monat um den neuen MRR aufgefüllt wird; der Durchschnitt ist daher eine Mischung aus dem heutigen MRR und einem stabilen Niveau. Die laufenden Kosten betragen 22 % des MRR für Hosting, Zahlungsgebühren und Tools. Ihre Wartungszeit wird mit Ihrem Stundensatz bewertet. Der Preis wird auf 36 Monate verteilt, die Finanzierung kostet 8 % pro Jahr, hinzu kommen einmalige Übertragungskosten.
- Stabiler MRR
- M* = neuer MRR ÷ Abwanderung
- Das Niveau, dem sich der MRR annähert, wenn Neuverkäufe und Abwanderung einander ausgleichen.
- Durchschnittlicher MRR
- M̄ = M* + (M₀ − M*) × (1 − (1 − c)³⁶) ÷ (36 × c)
- Durchschnittlicher MRR über drei Jahre bei gegebenem heutigem MRR, gegebener Abwanderung und gegebenen Neuverkäufen.
- Betriebsgewinn
- O = M̄ × (1 − 22 %) − Stunden × Stundenwert
- Monatsgewinn nach Betriebskosten und Ihrer eigenen Zeit.
- Amortisation
- Monate = (Preis + Übertragungskosten) ÷ O
- Wie lange der Betriebsgewinn braucht, um den Kauf wieder einzuspielen.
- Nettoergebnis
- Netto = O − Preis ÷ 36 − Preis × 8 % ÷ 12 − Übertragung ÷ 36
- Durchschnittlicher Monatsgewinn nach Preis, Finanzierung und Einarbeitung. Der Bruchpunkt liegt dort, wo er null erreicht.
Kaskadierende Elastizität
Die Abwanderung ist die elastischste Eingabe, weil sie sowohl das stabile Niveau als auch die Geschwindigkeit des Rückgangs verändert. Der Preis skaliert die abgeschriebenen Kosten direkt, und der MRR skaliert den gesamten Umsatz. Wartungsstunden fallen stärker ins Gewicht als erwartet, weil sie jeden Monat zum vollen Wert Ihrer Zeit anfallen.
Drei Fallstudien aus der Praxis
Gründung aus eigener Kraft
Ein kleines Tool zu einem bescheidenen Preis
Ein Käufer zahlt einen niedrigen Preis für ein kleines Tool mit stabilem Umsatz, niedriger Abwanderung und wenigen Stunden Pflege pro Monat. Der Gewinn ist klein, aber positiv. Beim Laden sehen Sie, wie ein günstiger Kauf mit geringem Wartungsaufwand selbst im kleinsten Maßstab funktionieren kann.
Wachsender Mittelstand
Ein größeres Unternehmen mit niedriger Abwanderung
Ein Käufer zahlt einen höheren Preis für ein Unternehmen mit vierzehntausend Dollar MRR, niedriger Abwanderung und einem guten Kanal für Neuverkäufe. Der Betriebsgewinn ist im Verhältnis zum Preis hoch. Beim Laden sehen Sie, wie niedrige Abwanderung und Wachstum einen hohen Faktor tragen.
Black-Swan-Krise
Ein löchriges Unternehmen zu einem stolzen Preis
Ein Käufer zahlt einen hohen Preis für ein Produkt, dessen Kunden schnell abspringen, ohne Neuverkäufe und mit hohem Wartungsaufwand. Der Umsatz schwindet, und die Zeit ist teuer. Beim Laden sehen Sie, wie sich der Preis nie amortisiert und welcher Hebel das Geschäft wieder trägt.
Branchen-Richtwertematrix
| Kennzahl | Gefahrenzone | Branchendurchschnitt | Top 10 % der Besten |
|---|---|---|---|
| Kaufpreisfaktor auf den Jahresumsatz | Über dem 4-Fachen | 2- bis 3-Faches | Unter dem 2-Fachen bei belegtem Wachstum |
| Monatliche Umsatzabwanderung | Über 8 % | 3–5 % | Unter 2 % |
| Amortisationsdauer | Über 36 Monate | 18–30 Monate | Unter 18 Monaten |
| Wartungsstunden pro Monat | Über 40 | 10–20 | Unter 8 mit Automatisierung |
| Anteil des größten Kunden am MRR | Über 30 % | 5–15 % | Unter 5 % |
Variablen und Stellhebel
Kaufpreis
Was Sie dem Verkäufer für Unternehmen, Code, Domain und Kundenstamm zahlen.
Stellhebel: Verhandeln Sie auf Basis geprüfter Zahlen, bitten Sie um eine Earn-out-Regelung oder Verkäuferfinanzierung und steigen Sie aus, wenn der Faktor ein Wachstum voraussetzt, das Sie nicht belegen können.
Aktueller MRR
Monatlich wiederkehrender Umsatz zum Zeitpunkt des Kaufs, anhand von Zahlungsbelegen überprüft.
Stellhebel: Prüfen Sie den MRR anhand der Unterlagen des Zahlungsdienstleisters und kontrollieren Sie, wie viele Kunden ihn erzeugen, denn Konzentration ist ein verstecktes Risiko.
Monatliche Umsatzabwanderung
Anteil des MRR, der jeden Monat durch Kündigungen und Downgrades verloren geht.
Stellhebel: Untersuchen Sie, warum Kunden in den ersten beiden Monaten gehen, und verbessern Sie das Onboarding; die Abwanderung ist der wichtigste Treiber für den Wert des Unternehmens.
Neuer MRR pro Monat
Wiederkehrender Umsatz aus Neukunden, den Sie monatlich durch Marketing und Weiterempfehlungen erwarten.
Stellhebel: Planen Sie vor dem Kauf einen realistischen Vertriebskanal, denn ohne Neuverkäufe schrumpft das Unternehmen nur.
Wartungsstunden pro Monat
Stunden, die Sie monatlich für Support, Fehlerbehebung, Updates und Infrastruktur aufwenden.
Stellhebel: Dokumentieren Sie den Code, automatisieren Sie Deployments und richten Sie einen Self-Service-Support ein, damit die Wartung bei wenigen Stunden pro Woche bleibt.
Wert Ihrer Stunde
Was eine Stunde Ihrer Zeit wert ist, abgeleitet aus Ihrem alternativen Einkommen oder dem Satz, den Sie einer anderen Person zahlen würden.
Stellhebel: Seien Sie ehrlich zu sich selbst, was Ihre Zeit wert ist: Wenn das Unternehmen weniger einbringt als Ihre Stunde anderswo, subventionieren Sie es.
So nutzen Sie diesen Simulator
- 1Starten Sie mit der realistischen Voreinstellung oder geben Sie Angebotspreis, MRR und Abwanderung aus dem Inserat ein.
- 2Lesen Sie die fünf Dominofelder, um zu sehen, ob zuerst der Faktor, die Abwanderung oder die Amortisation rot wird.
- 3Drücken Sie auf „Meinen Bruchpunkt finden“, um den Preis oder die Abwanderungsrate zu sehen, bei der sich der Deal nicht mehr lohnt.
- 4Vergleichen Sie den aktuellen Plan mit dem verhandelten Plan im 24-Monats-Diagramm.
- 5Prüfen Sie Umsatz, Kunden und Abwanderung unabhängig, bevor Sie ein Angebot abgeben.
Fehler, die Sie vermeiden sollten
- Ein Vielfaches des heutigen MRR zu zahlen, ohne zu prüfen, ob die Abwanderung ihn schrumpfen lässt, bevor Sie den Preis zurückverdient haben.
- Die eigene Zeit als kostenlos zu behandeln, wodurch ein schlechtes Geschäft gut aussieht.
- Sich auf den vom Verkäufer gemeldeten Umsatz zu verlassen, ohne ihn anhand von Zahlungsbelegen zu prüfen.
- Übertragungsaufwand und versteckte Abhängigkeiten zu vergessen, etwa einen einzelnen Großkunden oder einen Gründer, der jede Supportanfrage beantwortet.
Häufig gestellte Fragen
Welchen Faktor sollte ich für ein Micro-SaaS zahlen?
Die Faktoren schwanken stark mit Wachstum, Abwanderung, Alter und der Abhängigkeit vom Gründer. Vergleichen Sie mit jüngsten Verkäufen ähnlicher Unternehmen und achten Sie auf die Qualität des Umsatzes statt auf die Überschriftenzahl.
Wie überprüfe ich den MRR?
Bitten Sie um Lesezugriff auf den Zahlungsdienstleister und um Kontoauszüge, prüfen Sie Kundenzahlen und Erstattungshistorie und betrachten Sie die Kündigungen über mehrere Monate, nicht nur die aktuelle Momentaufnahme.
Warum ist der neue MRR so wichtig?
Ohne Neuverkäufe schrumpft der MRR jeden Monat um die Abwanderungsrate. Der neue MRR bestimmt das Niveau, bei dem sich das Unternehmen einpendelt; ein Kauf ist also nur so gut wie Ihre Fähigkeit, laufend Kunden zu gewinnen.
Sollte ich meine eigene Zeit als Kostenfaktor ansetzen?
Ja, zumindest mit Ihren Opportunitätskosten. Wenn Sie sonst mehr verdienen oder etwas anderes aufbauen könnten, sind unbezahlte Wartungsstunden echte Kosten, die die Rendite mindern.
Wie finde ich den Preis, ab dem der Deal nicht mehr funktioniert?
Drücken Sie auf „Meinen Bruchpunkt finden“. Das Tool verschiebt jede Eingabe in Richtung ihres ungünstigeren Endes und nennt den Wert, bei dem der durchschnittliche Monatsgewinn null erreicht.
Wie genau ist das Ergebnis?
Es handelt sich um ein Lehrmodell mit ausdrücklich genannten Annahmen, nicht um Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Holen Sie sich für einen echten Kauf fachkundigen Rat ein und ersetzen Sie die Eingaben durch geprüfte Daten.
Dies ist ein didaktisches Planungsmodell mit ausdrücklich genannten Annahmen. Es ist keine Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung. Ersetzen Sie die Eingaben durch Ihre eigenen Zahlen und lassen Sie wichtige Entscheidungen von einer qualifizierten Fachperson prüfen.