Verdiepende handleiding
ROI-simulator voor de overname van een micro-saas: is dat kleine softwarebedrijf de prijs waard?
Brancheanalyse voor het management
Een klein softwarebedrijf kopen is een aantrekkelijke sluiproute. In plaats van een jaar te besteden aan bouwen en klanten zoeken, betaalt u een prijs en bezit u een product dat al geld verdient. Verkopers hanteren een multiple van de maand- of jaaromzet, en vergeleken met de kosten van een eigen start kan dat een koopje lijken. Het risico is dat het multiple maar één getal is: de kwaliteit van de omzet erachter bepaalt of u uw geld terugverdient of de exit van een ander financiert.
De kern van het probleem is een wedloop tussen churn en nieuwe verkoop. Terugkerende omzet neemt elke maand af met het churnpercentage, omdat klanten vertrekken. Nieuwe klanten vullen een deel van het verlies aan. Na verloop van tijd beweegt de MRR naar een evenwichtsniveau dat gelijk is aan de nieuwe MRR gedeeld door de churn. Ligt de MRR van vandaag boven dat niveau, dan krimpt het bedrijf ernaartoe, wat de kop in de advertentie van de verkoper ook beweert. Ligt de MRR eronder, dan groeit het bedrijf. De aankoop is een gok op dat evenwichtsniveau, niet op het huidige cijfer.
Het domino-effectmodel volgt deze logica. Het koopmultiple laat zien hoeveel jaar van de huidige omzet u betaalt. De churn bepaalt de levensduur van een klant, en dus hoe lang de omzet standhoudt. Samen met de nieuwe verkoop levert dat het verloop van de MRR over de komende drie jaar op. De terugverdientijd is de prijs gedeeld door de maandelijkse bedrijfswinst, na aftrek van de kosten om het bedrijf draaiende te houden en van uw eigen tijd. Het laatste vak toont het gemiddelde maandresultaat zodra de prijs over de periode is gespreid.
De ijsberg laat de kosten zien die een multiple negeert. Zichtbaar zijn de koopprijs, gespreid over de bezitsperiode, en de kosten van hosting, betaalkosten en tools. Onder de waterlijn liggen uw eigen onderhoudsuren, gewaardeerd tegen wat uw tijd waard is, de financieringskosten van het geld dat in de aankoop vastzit en het overdrachtswerk: juridische kosten, escrow, het verhuizen van accounts en het leren kennen van de code. Oprichters tellen dit vaak allemaal niet mee en schrikken wanneer een bedrijf dat winstgevend leek minder oplevert dan een baan. Gebruik de simulator om uw eigen cijfers te toetsen voordat u een bod uitbrengt.
Blauwdruk van formules en methodiek
Het model rekent met de gemiddelde maand over een bezitsperiode van 36 maanden. De MRR volgt een pad dat afneemt met het churnpercentage en elke maand wordt aangevuld met nieuwe MRR, zodat het gemiddelde een mengsel is van de MRR van nu en een evenwichtsniveau. De bedrijfskosten bedragen 22% van de MRR voor hosting, betaalkosten en tools. Uw onderhoudstijd wordt gewaardeerd tegen uw uurtarief. De prijs wordt over 36 maanden gespreid, met financiering tegen 8% per jaar en een eenmalige overdrachtskost.
- MRR in evenwicht
- M* = nieuwe MRR ÷ churn
- Het niveau waar de MRR naartoe beweegt wanneer nieuwe verkoop de churn in balans houdt.
- Gemiddelde MRR
- M̄ = M* + (M₀ − M*) × (1 − (1 − c)³⁶) ÷ (36 × c)
- Gemiddelde MRR over drie jaar, gegeven de MRR van nu, de churn en de nieuwe verkoop.
- Bedrijfswinst
- O = M̄ × (1 − 22%) − uren × uurwaarde
- Maandwinst na bedrijfskosten en na uw eigen tijd.
- Terugverdientijd
- Maanden = (prijs + overdrachtskosten) ÷ O
- Hoe lang de bedrijfswinst nodig heeft om de aankoop terug te verdienen.
- Nettoresultaat
- Netto = O − prijs ÷ 36 − prijs × 8% ÷ 12 − overdracht ÷ 36
- Gemiddelde maandwinst na de prijs, de financiering en het overnamewerk. Het breekpunt ligt waar dit nul bereikt.
Doorwerkende elasticiteit
Churn is de meest elastische invoer, omdat die zowel het evenwichtsniveau als de snelheid van de afname verandert. De prijs werkt direct door in de afgeschreven kosten en de MRR schaalt alle omzet. Onderhoudsuren wegen zwaarder dan verwacht, omdat u ze elke maand betaalt tegen de volle waarde van uw tijd.
Drie praktijkvoorbeelden
Starter op eigen kracht
Een kleine tool tegen een bescheiden prijs
Een koper betaalt een lage prijs voor een kleine tool met stabiele omzet, lage churn en een paar uur onderhoud per maand. De winst is klein maar positief. Laad dit scenario om te zien hoe een goedkope aankoop met weinig onderhoud zelfs op heel kleine schaal kan werken.
Opschalend middensegment
Een groter bedrijf met lage churn
Een koper betaalt een hogere prijs voor een bedrijf met veertienduizend dollar MRR, lage churn en een goed kanaal voor nieuwe verkoop. De bedrijfswinst is groot in verhouding tot de prijs. Laad dit scenario om te zien hoe lage churn en groei een hoog multiple kunnen dragen.
Crisis door zwarte zwaan
Een lekkend bedrijf tegen een hoge prijs
Een koper betaalt een hoge prijs voor een product waarvan de klanten snel vertrekken, zonder nieuwe verkoop en met zwaar onderhoud. De omzet loopt terug en de tijd is duur. Laad dit scenario om te zien dat de prijs zich nooit terugverdient en welke hefboom de zaak weer sluitend maakt.
Matrix met branchebenchmarks
| Maatstaf | Gevarenzone | Branchegemiddelde | Elite (top 10%) |
|---|---|---|---|
| Koopmultiple van de jaaromzet | Boven 4 keer | 2–3 keer | Onder 2 keer met gecontroleerde groei |
| Maandelijkse omzetchurn | Boven 8% | 3–5% | Onder 2% |
| Terugverdientijd | Boven 36 maanden | 18–30 maanden | Onder 18 maanden |
| Onderhoudsuren per maand | Boven 40 | 10–20 | Onder 8 met automatisering |
| Aandeel van de MRR van de grootste klant | Boven 30% | 5–15% | Onder 5% |
Variabelen en hefbomen
Koopprijs
Wat u de verkoper betaalt voor het bedrijf, de code, het domein en de klanten.
Hefboom: Onderhandel op basis van gecontroleerde cijfers, vraag om een earn-out of financiering door de verkoper en loop weg als het multiple groei vereist die u niet kunt aantonen.
Huidige MRR
Maandelijks terugkerende omzet op het moment van aankoop, gecontroleerd aan de hand van betalingsgegevens.
Hefboom: Controleer de MRR aan de hand van gegevens van de betaalprovider en kijk hoeveel klanten die omzet opleveren, want concentratie is een verborgen risico.
Maandelijkse omzetchurn
Het deel van de MRR dat elke maand verloren gaat door opzeggingen en downgrades.
Hefboom: Onderzoek waarom klanten in de eerste twee maanden vertrekken en verbeter de onboarding; churn is de belangrijkste drijfveer van de waarde van het bedrijf.
Nieuwe MRR per maand
Terugkerende omzet van nieuwe klanten die u maandelijks verwacht binnen te halen via marketing en mond-tot-mondreclame.
Hefboom: Bedenk vóór de aankoop een realistisch acquisitiekanaal, want zonder nieuwe verkoop krimpt het bedrijf alleen maar.
Onderhoudsuren per maand
Uren die u elke maand kwijt bent aan support, bugfixes, updates en infrastructuur.
Hefboom: Documenteer de code, automatiseer de uitrol en zet zelfbediening voor support op, zodat onderhoud beperkt blijft tot een paar uur per week.
Waarde van uw uur
Wat een uur van uw tijd waard is, afgeleid van uw alternatieve inkomen of het tarief dat u een ander zou betalen.
Hefboom: Wees eerlijk over uw tijd: als het bedrijf minder oplevert dan uw uur elders waard is, subsidieert u het zelf.
Zo gebruikt u deze simulator
- 1Begin met het realistische voorbeeld of voer de vraagprijs, de MRR en de churn uit de advertentie in.
- 2Lees de vijf dominovakken om te zien of het multiple, de churn of de terugverdientijd als eerste op rood springt.
- 3Druk op Zoek mijn breekpunt om te zien bij welke prijs of churn de deal niet meer rendeert.
- 4Vergelijk het huidige plan met het onderhandelde plan in de grafiek over 24 maanden.
- 5Controleer omzet, klanten en churn zelfstandig voordat u een bod uitbrengt.
Fouten die u moet vermijden
- Een multiple van de huidige MRR betalen zonder te controleren of de churn die omzet doet krimpen voordat u de prijs hebt terugverdiend.
- Uw eigen tijd als gratis beschouwen, waardoor een slecht bedrijf er goed uitziet.
- Vertrouwen op de omzet die de verkoper opgeeft zonder die aan de hand van betalingsgegevens te controleren.
- Het overdrachtswerk en verborgen afhankelijkheden vergeten, zoals één grote klant of een oprichter die elk supportverzoek beantwoordt.
Veelgestelde vragen
Welk multiple moet ik betalen voor een micro-saas?
Multiples lopen sterk uiteen, afhankelijk van groei, churn, leeftijd en de afhankelijkheid van de oprichter. Vergelijk met recente verkopen van vergelijkbare bedrijven en richt u op de kwaliteit van de omzet in plaats van op het getal in de advertentie.
Hoe controleer ik de MRR?
Vraag om alleen-lezentoegang tot de betaalprovider en om bankafschriften, controleer het aantal klanten en de terugbetalingen en bekijk de opzeggingen over meerdere maanden, niet alleen de huidige momentopname.
Waarom telt nieuwe MRR zo zwaar?
Zonder nieuwe verkoop neemt de MRR elke maand af met het churnpercentage. De nieuwe MRR bepaalt het niveau waarop het bedrijf tot rust komt, dus een aankoop is slechts zo goed als uw vermogen om steeds nieuwe klanten binnen te halen.
Moet ik mijn eigen tijd als kostenpost meetellen?
Ja, minstens tegen uw alternatieve kosten. Als u anders meer zou verdienen of iets anders zou bouwen, is onbetaalde onderhoudstijd een echte kostenpost die het rendement verlaagt.
Hoe vind ik de prijs waarbij de deal niet meer rendeert?
Druk op Zoek mijn breekpunt. De tool schuift elke invoer richting het ongunstige uiteinde en meldt de waarde waarbij de gemiddelde maandwinst nul bereikt.
Hoe nauwkeurig is dit?
Het is een educatief model met vermelde aannames, geen beleggings-, belasting- of juridisch advies. Raadpleeg een professional bij een echte aankoop en vervang de invoer door gecontroleerde gegevens.
Dit is een educatief planningsmodel met vermelde aannames. Het is geen financieel, fiscaal of juridisch advies. Vervang de invoer door uw eigen cijfers en laat belangrijke beslissingen controleren door een gekwalificeerde professional.